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海能投顾:“股神”巴菲特也被大股东嫌弃

2019-10-25

沃伦·ag平台官网电脑版巴菲特我相信没有人不知道吧,这个极富传奇色彩的股票投资大师,被投资者誉为“股神”。他从100美元起步,50年来几乎未尝有过败绩,靠着股市投资一度登顶全球首富。巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦公司在过去的50多年中,美股净值从当初19美元成长到目前313850美元,年复合成长率超过20%。

当然数十年来,老巴也总是慷慨无私地与大众分享他的伟大投资策略。而且40年来他一直在每年致伯克希尔股东的信中公开讲授他的投资哲学。

不过近期这位“股神”却受到了来自公司大股东的批评。近日长期股东、Wedgewood Partners的首席投资官罗尔夫在当了伯克希尔几十年的股东之后卖出了价值数千万美元的股票。他在第三季度致客户的信中指责巴菲特在当前的牛市环境中,由于投资乏术,错过了很多的投资机会。

罗尔夫指出,伯克希尔在牛市开始时错过了两大机会,没有对信用卡公司万事达和Visa进行大规模投资。在牛市期间,万事达信用卡的涨幅超过了1800%,Visa的涨幅超过了1300%。虽然伯克希尔在这两家公司都有股份,但它们在公司的股票投资组合中只占很小的一部分。这两只票本来会帮公司特赚而大赚的。

不仅仅是罗尔夫表达了对巴菲特的不满。在7月份披露的伯克希尔二季度报告中,也已经有大型机构投资不满巴菲特的投资表现,而卖出伯克希尔股票。特别是伯克希尔重仓的卡夫亨氏的股票市值蒸发了约三分之二,严重拖累了伯克希尔公司股价表现。

这个年代连股神也会被嫌弃,难道老巴的投资理念出问题了吗?

我觉得是没有问题的,他只是在坚守自己的投资理念而已。巴菲特有一个著名的公式,其通过计算股票总市值和GDP的比值来衡量股市健康程度。在2001年互联网网络泡沫之前,这一指标达到了146%,2007年金融危机爆发前这一数字为135%,而现在这一比例达到了140%。

按照巴老的公式,从整体来讲,目前美国股市是处于高风险之中,甚至随时都会有崩盘的可能。那采取保守型的策略,其实没有什么错。

况且经过美股十年的牛市,很多股票已经涨了太多太多。巴菲特最重要的投资理念就是好的公司加上低的价格。而目前美股很多公司股价对于巴菲特来讲已经太高了,并不符合其投资策略。因此卖股持有现金等待危机过后抄底似乎才是正确之道。而据悉巴菲特正在这么做,伯克希尔目前其现金储备已经达到了1220亿美元。

这里我们可以看出巴菲特的风险意识是非常强的。虽然近年来美股经历了几次大的波动,但从指数来看并没有出现大的下跌。但美国经济增速的下降也引发了市场担忧,“君子不立危墙之下”,种种迹象表明巴菲特已经在为未来可能出现的危机做准备了。在市场牛市,大多投资者都在做多的情况下能变现坚守原则,这里也不得不佩服“巴老”魄力。

当然控制风险也是需要付出代价的,也许会错失很多好的机会,比如像前面错失万事达信用卡和Visa。不过我相信这一定是巴菲特能够驰骋股市60多年而不败的最为重要原因。

而反观我们的投资,谁不想抄底抄到最低,卖出卖到最高。但这里我告诉你这基本是不可能的。这种操作无疑是火中取栗,刀口舔血。很多人只看到利润而忽视了其中巨大的风险,控制风险是股市最为重要的准则,保住本金才能才股市长期生存。

如若把一波上涨看成是一条鱼,作为股民正确的做法就是抛开鱼头和鱼尾,认认真真的把握住鱼身就很不错了,切勿贪婪。

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